Cálculo da alavancagem bruta de aifmd no forex

Comissão Europeia adopta um regulamento que completa a Directiva relativa aos gestores de investimento alternativos A Comissão Europeia adoptou um regulamento que completa a Directiva relativa aos gestores de fundos de investimento alternativos. Com o AIFMD, todos os fundos de investimento na UE se enquadram numa das duas categorias seguintes: ou são OICVM (organismos de investimento colectivo em valores mobiliários) ou fundos de cobertura e outros tipos de fundos de investimento alternativos. Os fundos de OICVM são regidos pela Directiva OICVM (2009/65 / CE) e são autorizados para venda no mercado retalhista. Após a sua implementação, o AIFMD introduzirá requisitos de autorização e regulamentação para hedge funds e fundos de private equity e normas regulatórias para depositários e administradores requisitos de capital mínimo relacionados ao tamanho da carteira, governança e requisitos de gerenciamento de risco para gestores de fundos. A directiva permitirá igualmente a comercialização a nível da UE de fundos de cobertura através de um sistema de passaportes, inicialmente apenas para gestores de fundos da UE, e depois será alargada aos gestores de fundos não comunitários dois anos mais tarde. Os Estados-Membros da UE devem transcrever o AIFMD para as respectivas legislações nacionais até 22 de Julho de 2017.160 O Regulamento clarifica o dever geral dos gestores de fundos de cobertura e de outros gestores de fundos de investimento alternativos de actuarem no melhor interesse do fundo e financiar os investidores ea integridade do mercado. Esclarece o âmbito da diligência devida em geral eo âmbito da diligência devida que deve ser aplicada se os investimentos forem efectuados em activos de liquidez limitada e se os gestores de fundos estiverem a seleccionar ea nomear contrapartes e corretores principais. O regulamento estabelece regras relativas aos incentivos e ao tratamento das ordens, incluindo as obrigações de prestação de contas relativas à execução das ordens de subscrição e de resgate, bem como as regras relativas à colocação de ordens de negociação em nome dos fundos de cobertura e de private equity com outras entidades para execução e agregação e Encomendas. O regulamento especifica os tipos de conflitos de interesse que podem surgir e estabelece uma política de conflitos de interesses que inclui procedimentos e acordos que os gestores de fundos devem implementar e aplicar para identificar, prevenir, gerir, monitorizar e divulgar conflitos de interesses. O regulamento estabelece regras relativas ao sistema de gestão de riscos que devem ser estabelecidas e aplicadas pelos gestores de fundos. O sistema compreende a estrutura organizacional, políticas e procedimentos para a gestão dos riscos relevantes para cada estratégia de investimento do fundo e os processos e técnicas utilizados para medir e gerir esses riscos. O regulamento exige a criação de uma função permanente de gestão dos riscos e confia-lhe tarefas específicas, incluindo a execução da política de gestão de riscos, a monitorização dos riscos e a medição do nível de risco e a conformidade com o perfil de risco do fundo. O regulamento exige também a separação funcional e hierárquica da função de gestão de risco das unidades operacionais e especifica salvaguardas contra conflitos de interesses que devem garantir que as actividades de gestão de risco sejam realizadas de forma independente. O gestor do fundo deve assegurar que, para cada fundo que gere, sejam estabelecidos procedimentos adequados e consistentes para que uma avaliação independente dos activos do fundo possa ser realizada de acordo com o artigo 19.º do AIFMD e com as regras nacionais aplicáveis.160 O Regulamento Gestor de fundos para estabelecer e implementar para cada política de fundos e 160 procedimentos para a avaliação de ativos e estabelece as principais características de tais políticas e procedimentos de avaliação160. São adotadas regras específicas para o uso de modelos de avaliação de ativos. Deve haver uma revisão periódica das políticas e procedimentos de avaliação, bem como uma revisão dos valores individuais dos ativos, o cálculo do valor patrimonial líquido por unidade ou ação e as garantias profissionais a serem fornecidas. De acordo com o regulamento, no cálculo do total de activos sob gestão, a preferência é utilizar o valor de todos os activos geridos pelo gestor do fundo sem deduzir passivos e avaliar instrumentos financeiros derivados ao valor de uma posição equivalente nos activos subjacentes. A avaliação dos instrumentos financeiros derivados como se os activos subjacentes foram adquiridos pelo fundo reflecte a exposição do fundo a estes activos. No que se refere ao cálculo da alavancagem, a opção preferencial é combinar os chamados métodos brutos e de compromisso. Os rácios de alavancagem resultantes da aplicação do método bruto são consistentes com o objectivo de monitorizar os riscos macroprudenciais. O método de compromisso é bem estabelecido e reconhecido no setor de gestão de ativos. Seus resultados podem ser facilmente comparados com os de fundos OICVM. Prevê, nomeadamente quando combinado com o método bruto, uma boa visão das estratégias de investimento e da exposição dos fundos de cobertura e dos fundos de capital de risco, relevantes tanto para investidores como para supervisores. Em caso de necessidade comprovada de um método adicional para melhor apreender o risco sistémico, os parâmetros precisos de um método tão avançado devem ser estabelecidos pela EMSA. Este método seria então adoptado através da modificação do acto delegado. O recurso a um método avançado não deve evitar o cálculo da alavancagem de acordo com o método bruto e o método de compromisso, salientou a Comissão, ambos permanecem obrigatórios para todos os fundos de cobertura e outros gestores de fundos alternativos. Todos os instrumentos financeiros que podem ser registados numa conta de instrumentos financeiros, essencialmente, valores mobiliários, instrumentos do mercado monetário em organismos de investimento colectivo e que pertencem a um fundo de cobertura ou de private equity devem ser mantidos em custódia. Os fundos de investimento alternativos não podem ser excluídos do âmbito de custódia simplesmente porque são objecto de um acordo de garantia de garantia de garantia. Portanto, se um fundo de hedge fornecer seus ativos como garantia para um tomador de garantia, o AIFMD exige que esses ativos permaneçam sob custódia, exceto se o fundo transferir a propriedade dos ativos garantidos para o tomador de garantia. A custódia dos ativos do fundo garantido pode ser assegurada de três maneiras: (1) o tomador de garantias160 é nomeado custodiante sobre os ativos do fundo colateralizado (2) o depositário do fundo8213 designa um sub-custodiante de 160 que atua para o tomador de garantia ou (3) Os activos permanecem com o depositário do fundo e são reservados a favor do beneficiário da garantia. Todos os arranjos de custódia acima160 refletem a prática da indústria para garantir que o depositário não é responsável pelo retorno de 160 ativos que estão fora de seu controle. Além disso, a abordagem proposta, em linha com o AIFMD, não exige que uma contraparte central se torne sub-custodiante. O valor nocional de um contrato de moeda a termo é o valor subjacente que um investidor contratou para comprar e vender (moedas sempre Comércio em pares ndash por implicação, quando um investidor contratos para comprar uma moeda, eles também contrato para vender outra moeda). Por exemplo, um investidor pode entrar em um contrato para comprar 1 milhão de dólares australianos (AUD) com dólares dos EUA (USD) em um mês, tempo, a uma taxa de câmbio de 0,9000. O valor nocional para este contrato em termos de USD é, portanto, 900.000. Importante, embora o valor nocional possa ser uma soma grande, muitas vezes não há desembolso inicial necessário para entrar em tal contrato. Como tal, um investidor é livre para implantar fundos em vários investimentos até a data-valor do contrato. Se um investidor tiver um montante investido em activos como dinheiro, obrigações ou acções que seja equivalente ou exceda o valor teórico total líquido de todos os contratos de divisas a prazo em circulação, esse investidor é considerado como tendo totalmente garantido o valor nocional do seu forward Moeda com os referidos investimentos. Tanto o Merk Absolute Return Currency Fund como o Merk Asian Currency Fund historicamente utilizaram contratos de divisas para ganhar exposição cambial. O valor nocional desses contratos é tipicamente totalmente garantido com T-Bills dos EUA ou outros instrumentos do mercado monetário. Para manter-se informado, e ser atualizado quando nós afixamos outras moedas Uplugged. Por favor inscreva-se em nosso boletim informativo, Merk Insights. Tudo Sobre a Margem de Futuros em Contratos de Futuros Atualizado em 06 de agosto de 2017 A margem é um conceito crítico para aqueles que negociam futuros e derivativos de commodities em todas as classes de ativos. A margem de futuros é um depósito de boa-fé, ou uma quantidade de capital é necessário para postar ou depositar para controlar um contrato de futuros. A margem é um adiantamento sobre o valor total do contrato de um contrato de futuros. As bolsas de futuros determinam e estabelecem as taxas de margem de futuros. Às vezes, as corretoras adicionarão um prêmio extra à taxa de margem de câmbio mínima para reduzir a exposição ao risco. A margem é estabelecida com base no risco de volatilidade do mercado. Quando a volatilidade do mercado ou variação de preço se move mais alto em um mercado de futuros as taxas de margem subiram ao negociar ações. Há um arranjo de margem mais simples do que no mercado de futuros. O mercado de ações permite aos participantes negociar com até 50 margens. Conseqüentemente, um pode comprar ou vender até 100.000 worth do estoque para 50.000. No mundo dos contratos de futuros. A taxa de margem é muito menor. Em um contrato de futuros típico, a taxa de margem varia entre 5 e 15 do valor total do contrato. Por exemplo, o comprador de um contrato de futuros de trigo só pode ter de postar 1,700 na margem. Assumindo um contrato total de 32.500 (6.50 x 5.000 bushels), a margem futura seria de cerca de 5 do valor do contrato. Margem de futuros inicial é a quantidade de dinheiro que é necessária para abrir uma posição de compra ou venda em um contrato de futuros. A margem inicial é a margem original, o valor registrado quando o comércio original ocorre. Manutenção de margem é a quantidade de dinheiro necessária quando uma perda em uma posição de futuros exige um para alocar mais fundos para retornar a margem para o nível de margem inicial ou original. Por exemplo, se a margem em um contrato de futuros de milho é de 1.000 ea margem de manutenção é de 700. A compra de um contrato de futuros de milho requer 1.000 na margem inicial. Se o preço do milho cair 7 centavos, ou 350, um adicional de 350 na margem deve ser lançado para trazer o nível de volta ao nível inicial. Chamadas de margem Quando o valor de uma conta cai abaixo do nível de manutenção, uma chamada de margem é acionada. Por exemplo, você tem cinco contratos de futuros que têm uma margem inicial de 10.000 e uma margem de manutenção de 7.000. Quando o valor da sua conta cair para 6.500, uma chamada de margem exigirá 3.500 adicionais para devolver a conta ao nível da margem inicial. Encerrar ou liquidar uma posição elimina a exigência de chamada de margem. Como Calcular Futuros Margem Exchanges calcular taxas de margem de futuros usando um programa chamado SPAN. Este programa mede muitas variáveis ​​para chegar a um número final para a margem inicial e de manutenção em cada mercado de futuros. A variável mais crítica é a volatilidade em cada mercado de futuros. As bolsas ajustam suas exigências de margem com base nas condições de mercado. Margem em Futuros tem muitos benefícios Margem é um depósito de boa fé que um participante do mercado posts com a câmbio clearing house. Pense na margem como um adiantamento sobre o valor total do contrato que você está negociando. Margem permite que a troca para se tornar o comprador para cada vendedor eo vendedor para cada comprador de um contrato de futuros. A margem tem dois benefícios para os participantes no mercado que garante o anonimato (a troca é sempre a sua contraparte) e elimina o risco de crédito da contraparte da transação. Os intercâmbios são regulados pela CFTC e têm abundância de fundos à mão para cumprir todas as obrigações. Estes fundos provêm da margem recolhida pelos participantes no mercado. Como a margem é apenas uma pequena porcentagem do valor total do contrato, há uma enorme quantidade de alavancagem nos mercados de futuros. Vejamos um exemplo: Compre um contrato de um futuro de ouro COMEX em 1270 Cada contrato é de 100 onças de ouro Margem inicial61 4400 Venda um contrato de futuro de ouro COMEX em 1275 Lucro -5 por onça ou 500 por contrato Se você comprou o Ouro real e fez um lucro de 5 que equivaleria a um ganho 0.3937 (5 / 1.270) No entanto, uma vez que você comprou o contrato de futuros de ouro, o ganho é calculado sobre o montante da margem lançada para o comércio ou 4.400 eo lucro equivaleria a Um ganho de 11,36 (500 / 4,400) Enquanto o ganho percentual no mercado de futuros é alto, lembre-se que onde há o potencial de recompensas, há sempre um risco. Se você perdeu 5 por onça em uma posição de futuros de ouro de um contrato, sua perda equivaleria a 11,36 também. As bolsas estabelecem níveis de margem e as revisam constantemente quando a volatilidade do mercado muda - as margens podem subir ou descer a qualquer momento. FCMs são autorizados a exigir margens mais elevadas do que os níveis de câmbio com base no risco do cliente e sua capacidade de contatá-los em um aviso de momentos. Margem é a cola que mantém os mercados de futuros em conjunto, na medida em que permite que o mercado participe no comércio com a confiança de que os outros vão cumprir todas as obrigações em todos os momentos.