American binary option pricing

Opção americana O que é uma opção americana Uma opção americana é uma opção que pode ser exercida a qualquer momento durante sua vida. As opções americanas permitem que os detentores de opções exerçam a opção a qualquer momento antes e até mesmo a sua data de vencimento. Aumentando assim o valor da opção para o detentor em relação às opções europeias, que só podem ser exercidas no vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são americanas. BREAKING DOWN Opções americanas As opções americanas permitem que o detentor compre ou venda um ativo subjacente especificado, em ou antes de uma data de vencimento predeterminada. Uma vez que os investidores têm a liberdade de exercer as suas opções americanas em qualquer momento durante a vigência do contrato, são mais valiosos do que as opções europeias, que só podem ser exercidas na maturidade. O último dia para exercer uma opção americana semanal é normalmente na sexta-feira da semana em que o contrato de opção expira. Inversamente, o último dia para exercer uma opção americana mensal é normalmente a terceira sexta-feira do mês. Observe que o nome desse estilo de opção não tem nada a ver com a localização geográfica. Opção de compra americana Considere este exemplo: Se um investidor comprou uma opção de compra na Apple Inc. em março, expirando em dezembro do ano corrente, o investidor teria o direito de exercer a opção de compra a qualquer momento até sua data de vencimento. Se a opção de compra na Apple Inc. tivesse sido uma opção européia. O investidor só seria capaz de exercer a opção na data de expiração em dezembro. Se, hipoteticamente, esse preço da ação se tornasse mais ótima para o exercício em agosto, o investidor ainda teria que esperar até dezembro para exercer a opção de compra, quando poderia ser fora do dinheiro e virtualmente inútil. Suponha que o investidor exerceu a opção de compra na Apple antes da data de validade, o investidor seria longo 100 ações da Apple no preço de exercício especificado. Inversamente, se o investidor esperou até a data de vencimento e preço das ações Apples fechado pelo menos um centavo acima do preço de exercício, o investidor seria automaticamente exercido e 100 ações longas. American Put Option Ao contrário de uma opção de compra americana, o detentor de uma opção de venda americana tem o direito de exercer a opção em qualquer ponto no tempo até sua data de vencimento. Suponha que um investidor tenha comprado uma opção de venda do Facebook Inc. em janeiro. O investidor tem o direito de exercer a opção de venda em ou antes da data de expiração das opções. Se o investidor decidir exercer a opção de venda, o investidor seria curto 100 partes do Facebook no preço de exercício predeterminado. Opções americanas 8211 Métodos de preços e planilhas Este artigo resume vários métodos para o preço de opções americanas e fornece planilhas gratuitas para cada um. As opções européias são comumente negociadas nos mercados de commodities. Eles têm equações de preços em forma fechada, derivadas da análise tradicional de Black-Scholes. As equações são facilmente implementadas em planilhas ou linguagens de programação. A maioria das opções negociadas em bolsa são, no entanto, opções americanas. As opções americanas podem ser exercidas no vencimento ou antes desta maior flexibilidade para o titular da opção resulta em maior risco para a opção escritor. Isso significa que as opções americanas são mais caras do que as opções européias. As opções americanas não têm equações de preços fechadas. Conseqüentemente, muitas técnicas numéricas e aproximações para preços de opções americanas foram desenvolvidas. Vários dos métodos mais populares são resumidos abaixo. Barone-Adesi amp Whaley Este método separa o valor das opções americanas em duas partes. O primeiro é o valor de uma opção europeia, eo segundo é o valor do exercício precoce. Este último é dado por equações diferenciais parciais, que Barone-Adesi amp Whaley se aproxima com uma equação quadrática (daí o nome alternativo do método, o Método Quadrático) Este modelo de aproximação pode ser usado para opções com um dividendo contínuo, um dividendo constante Rendimento e dividendos discretos. Informações técnicas detalhadas são fornecidas nesta referência: 8220Entimação analítica eficiente de valores de opções americanos8221, Journal of Finance 42, 301-320. C código para o Barone-Adesi amp Whaley aproximação é dada aqui (a planilha do Excel é parcialmente baseado neste código). Bjerksund amp Stensland O Bjerksund amp Stensland aproximação foi desenvolvido em 1993. O método é rápido e computacionalmente eficiente. Para opções de longa data, o modelo Bjerksund amp Stensland é mais preciso do que o método Barone-Adesi amp Whaley. Se o valor do activo subjacente for superior ou igual a um preço de activação, a opção deve ser exercida. No entanto, se a taxa livre de risco é menor ou igual ao custo de carry, o valor da opção é calculado pelo modelo de Black-Scholes Ju amp Zhong Este método, publicado pela primeira vez em 1999, é mais preciso do que o quadrático Aproximação para opções com tempos de maturidade pequenos ou grandes. O código da folha de cálculo é derivado do original Ju amp Zhong papel. Árvores Binomiais e Trinomiais Os métodos binomiais e trinomiais de precificação de opções dão o preço de um estoque subjacente ao longo de um período de tempo. Isso os torna particularmente adequados para o preço de opções americanas, que podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento. Ambos os métodos envolvem três etapas gerais. Uma árvore para os preços das ações é construída. Em cada passo de tempo, o preço pode subir ou descer (para árvores binomiais). Além disso, as árvores trinômicas permitem que o preço das ações permaneça o mesmo em cada etapa de tempo. O valor da opção na maturidade é calculado. O valor da opção a qualquer momento antes da expiração é calculado através de indução inversa. Instruções detalhadas para a construção de uma árvore binomial são dadas aqui . Enquanto trinomial árvores são descritas aqui. Os métodos binomiais e trinomiais de fixação de preços têm várias vantagens. Eles são facilmente compreendidos e não requerem matemática complexa, podem ser rapidamente implementados em planilhas, e podem ser modificados para incluir dividendos. Entretanto, árvores binomiais e trinômicas não produzem valores de opção exatos (devido à sua natureza discreta). Adicionalmente, assume-se uma volatilidade constante. Excel Spreadsheets for Pricing American Options Estas planilhas do Excel implementam as aproximações de preços descritas acima. Qualquer uma dessas planilhas do Excel pode ser facilmente adaptada para calcular a volatilidade implícita de uma opção americana usando a funcionalidade de busca de meta do Excel8217s. 4 pensamentos sobre ldquo American Options 8211 Métodos de preços e planilhas rdquo Eu estou usando a aproximação de opção americana modelo Excel de Barone-Adesi amp Whaley, et al. Embora Time to Maturity seja uma entrada, ela é uma célula protegida. Eu estou tentando modelar algo que seria uma opção indefinida ampère gostaria de usar uma entrada como 20 anos. Você poderia me enviar uma versão que tem a célula 8220Time para Maturity8221 desprotegido Obrigado tanto, Tyler Ray Como o Free Spreadsheets Master Base de Conhecimento PostsAmericano binário opção de preços 3 período modelo de árvore binomial Determine o método black-scholes, binomial considerar aritmética asiática. Stock estratégia de opções usando um sistema múltiplo com possíveis resultados. 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